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由于海虹控股（000503）在二级市场的表现怪异，2006年的大牛市中令人失望！
一时间，对于该股的议论纷纷。特别是近段时间以来，对于该股的猜疑很多，多头几经反复流失，已经快要“死绝”！而同时看空和叫嚣经营出问题的论调不绝于耳。
海虹控股的“药网”相信是公司股东们最寄予厚望的业务，待有机会再研讨。
本文章就海虹网络游戏业务的经营主体--联众公司的情况来看，结论是：经营正常，还有潜力。
1月10日上午，中国互联网协会发布了《INTERNET GUIDE 2007中国互联网调查报告》.
其中包括综合门户、博客、搜索引擎、网络广告、网络游戏、电子商务、即时通讯等50个细分领域的用户达到率及市场规模，这也是2006年度中国互联网多项关键市场数据首度披露。
关于网络游戏，我们观察海虹控股占有45%股份的联众的表现：
2006中国互联网网络游戏网站营收规模及增长率
在网络游戏运营商年到达率为：QQ36.89% 、联众20% 、盛大19.86%。独立网络游戏运营商的数据为：联众：20% 盛大：19.86% 世纪天成：10.3%
（2006中国互联网网络游戏网站营收规模及增长率）
A。从联众公司在国内网络游戏行业排名中，以“年到达率为20%”而占据第二（注意：超过了盛大网络。）!
B。独立网络游戏运营商的数据为：联众：20% 盛大：19.86% 世纪天成：10.3%
的情况还排在第一！
C。中国互联网网络游戏网站营收规模在2006年达到近60亿元！
从上面三点看，联众公司的经营可谓亮丽！
我还无法以此而知道联众公司具体营收情况和赢利情况。但相信一切谣言不攻自破！
读者诸君：由于时间短促，我在这里抛砖引玉。
有谁更明白些？欢迎拍砖。---让谣言止于智者！
附带：关于联众的一些话题
联众公司的股权变动情况：
1999年，为了获得进一步的发展资金，联众以79%的股权获得海虹控股(0503)及其控股公司中公网共500万元的资金，此后，中公网持有的联众股份也悉数转到海虹控股名下。这一收购后来被业界戏称为“收购第一黑”，因为按照此后的估值，联众起码值2亿美元。这次收购也让三位创始人的股权比例缩减至21%，每人平均只有7%。
2004年 4月，韩国NHN以1亿美金从三位联众创始人和海虹控股手中分别购得21%和29%的股权，每位创始人各自以1400万美元套现。
2005年海虹控股小幅减持了联众。
“赢利模式”：
互联网企业的“赢利模式”一直是这几年业界讨论的话题。在分析很多网站的失败原因时，“缺乏清晰的赢利模式”通常被认为是一个重要因素。因此，从这种视角来讨论联众的成功，其“赢利模式”当然就成为“第一功臣”。所谓败也赢利模式，成也赢利模式。经过几年的探索，联众已经形成了三种比较成熟的收入模式。
一是与电信进行接入费分成。由于联众用户多，并且用户在网上访问时间长，为电信创造了大量的收入流，因此，早在1999年8月，联众就与电信达成接入费分成协议。目前北京电信、江苏电信、重庆电信等全国很多电信公司都和联众建立了合作关系。随着联众用户的增加，联众游戏所有用户总访问时长已经达到每天500万小时，从而使联众获得了一个重要的稳定收入来源。电信分成占了总收入40%左右；。这一收入模式现在已经被其他网络游戏公司广为仿效。
二是实行收费会员制。2000年6月联众正式成立联众俱乐部，实行收费会员卡制度。会员卡价格为120元/年。联众为会员提供包括带宽、服务器、网络环境、特殊的比赛系统、江湖帮派、游戏的玩法、专家指导等100多项增值服务。收费会员卡制度推行后，经过一年左右的磨合后开始走上正轨。目前通过会员获得的收入已经占联众总收入的50%左右。
三是基于巨大的访问量和用户的点击率推出来的网络广告。
除此之外，联众还积极拓展其他收入渠道，包括举办商业比赛，游戏软件授权，开办短信中心等。
从联众的收入结构上看，电信分成与会员卡占了联众总收入的近90%，而这两种收入模式都是由联众首创，现在已经成为网络游戏网站的经典收入模式。而在此之前，互联网企业的收入模式基本上以依靠网络广告为主。但即使到今天，网络广告仍然无法支撑起维持一个企业运转的“重任”。因此，联众对收入模式的成功探索是对互联网企业，特别是对网络游戏企业做出的一大贡献。
Make money just for beter living. 知之为知之,不知为不知!
